第一集   目前互联网金融存在的问题

随着社交网络的繁荣和金融脱媒化趋势的形成，人类迎来了互联网金融时代。互联网金融序幕一拉开热潮就在中国开始了。互联网金融的诞生是人类历史上划时代的大事件。

虽然互联网金融现在还有很多缺点和问题，这如同当年飞机的诞生、汽车的诞生、计算机的诞生一样，是伟大而有缺点和问题的。互联网金融的诞生也一样会在实践中不断完善,并且改变人们的生活方式，影响着各行各业的发展。

未来，只有中国的各行各业都开始运用互联网金融这个工具的时候，那么互联网金融的精彩大戏才开始上演。同时，在我们互联网金融机构的支持下，在我们互联网金融创新的支持下，让我们一个又一个行业弯道超车，让我们中国的各行各业为人类社会提供更好的产品和服务，让我们的人类社会生活得更加幸福，同时为我们创造更多的财富。所以，互联网金融是上帝送给人类最好的礼物，更是给中国人最好的礼物。

那么，互联网金融对中国所有行业有什么深远的影响呢？互联网金融工具正确运用是如何帮中国的所有行业转型升级的呢？互联网金融对中国经济的影响到底有多大？互联网金融如何才能健康发展呢？

目前，第三方支付、P2P网络贷款、无抵押贷款、众筹融资、网络化金融机构、互联网金融门户网站等多元化模式，像雨后春笋般蓬勃生长，让人们真切地感受到互联网金融时代已经到来。当前的P2P市场是民间高利贷的网络版，历史上的经验告诉我们，金融活动往往会带来巨大的风险。当市场增长掩盖一切，风险不容易显现，但长期下来，平台的内伤会随着市场的膨胀而加重，一旦互联网金融平台风险失控，对于平台来说将会是灾难性的。

一、P2P：各路资本跑马圈地

尽管乱象丛生，倒闭跑路者比比皆是，但P2P的市场热度却丝毫没有冷下来的迹象。2014年，P2P不仅继续吸引无数投资人进入，P2P的平台也赢得了各路大资本的青睐。最值得玩味的是，这些P2P平台接受的资本除了民营资本外，还有不少国有资本。除民营企业和风投的涌入外，各地具有国资背景的企业纷纷挺插足P2P也是今年互联网金融的一大特色。资本的投入一向是趋势和市场的风向标，特别是国有资本的热情涌入，很多业内人士都愿意理解为国家态度和宽松政策的预兆，这解决了一直悬而未决的“一刀切”P2P政策性风险的问题。P2P由于形势所迫，行业竞争上要求做大做强，政策环境上要“傍大腿”，吸引更多资金的进入无疑会大大提高P2P的实力，但同时也快速的把P2P的蓝海市场逼至了红海。

二、P2P与法律红线

（1）非法吸收公众存款罪

 如果P2P平台运营商把投资人的钱借出去形成债权，再将债权转让出去，这就与银行存款放款本质上没什么区别，这就有被司法部门认定“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”。另如P2P运营商通过将借款需求设计成理财产品出售给放贷人，或者先归集资金、再寻找借款对象等方式，使放贷人资金进入平台的中间账户，产生资金池，这种模式同样也涉嫌“非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款”。

（2）非法经营罪

如果P2P平台运营商在借贷活动通过投资理财产品形式融募资金，或充当融资性担保人，由于P2P运营商大部分不具备“融资、理财”经营范围且所涉业务又是特管行业，这就很容易被扣上“非法经营”的罪名。

（3）集资诈骗罪

如果P2P平台运营商发布虚假的高利“借款标”募集资金，并采用在前期借新贷还旧贷的庞氏骗局模式，短期内募集大量资金后用于自己生产经营，有的经营者甚至卷款潜逃，这种行为是集资诈骗罪的典型案例。

三、众筹的法律问题

股权制众筹模式在形式上似乎已经同时满足了四个要素，即：未经审批、通过网站公开推荐、承诺股权、向不特定对象吸收资金。但股权制众筹与非法集资仍有本质区别，股权制众筹式互联网金融是新生事物，本身就是创新产物、舶来品，因此在监管层面目前并无相关部门批准。其次，虽然该模式具有吸收资金的情形，但该资金均有效投资于小微创业型企业，并不存在欺诈和诈骗的情形。

股权制众筹模式是以取得小微创业型企业股权为前提因此不存在虚假转让的问题，虽是投资入股的形式但不是非法吸收资金，却不符合 “非法吸收公众存款罪”的内容。股权制众筹的主题是让有风险承受能力的投资人找到真正的创业者，创业者、平台(众筹平台运营主体)及投资者均是不同法律主体，投资者资金具有明确的投向，也不符合 “以非法占有为目的”。因此股权制众筹和非法集资在实质上存在不同，具有本质区别。

（1）众筹有风险，进入需谨慎。

关于众筹成功的故事令人陶醉：它们展现了一个好项目的魅力，而不会实施途中的艰辛。虽然那些取得巨大成功的项目都有着同样的组成因素，但它们并没有形成一个保证能取得成功的运作方式。运行一个众筹活动需要大量的工作，幕后所作的努力很大程度上影响了成败。

作为一种替代手段，股权众筹在为新公司筹集资本方面是十分有潜力的。然而，关键词是“替代”——这是不容易实现的。事实上，在很多方面，股权众筹需要做比其它融资手段更多的工作。需要同等质量的计划，再加上营销、网络沟通和谈判的额外压力。吸引众筹投资者的文件和资料，未必就比去传统银行申请贷款少。股权众筹并非快车道，因此它需要和传统的融资渠道一样认真对待。现在的众筹风靡中国，但对其风险，也需要了解。

第一，对项目方而言，要加强对知识产权的保护。由于国内的知识产权保护过弱，如果好项目过早在众筹平台上募集，很容易被山寨，因而项目选择什么时间点在众筹平台发布，也是个学问。

第二，对投资者而言，由于国内整体信用环境比较差，违约的成本很低，投资者可能存在“被忽悠”的可能。在众筹平台上，如果项目发起方是陌生的，所提供的项目信息又不会太多，能否严格执行并遵守承诺，很多人会打个小小的问号。这也促使很多投资者倾向于选择熟人或者朋友推荐的方法来参加众筹。

第三，对众筹平台而言，由于众筹是面向公众的一种集资模式，是否会踩到法律的红线？

（2）股权制众筹的发展建议和政策建议

1、防范风险

金融行业最主要的问题之一是合规操作，防范风险。风险意识是金融行业人员从业根本，防范风险也是金融行业得以健康发展的基础。

关于单项目的融资金额，应结合相关法规将融资金额和投资者人数控制在一定规模，从制度建设层面尽量规避法律风险，做到健康有序发展。

除了小微创业型企业经营风险和平台方的法律风险外，平台方自身的操作风险需进行防范。（例如，投资者用以入股小微创业型企业的法律主体要依法设立依法运作、投资者的投资资金需安全有序进行管理等。）

2、完善法规

目前，私募(PE)第一法《股权投资基金管理办法(草案)》(简称：《办法》)已上报国务院，正在等待批复。《办法》明确了对PE行业适度监管的政策指向和基本监管框架。《办法》的出台为私募提供了运作的基本蓝图。

基金业协会最近发布了《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》实施，这也标志着私募基金登记备案工作正式启动。

但互联网金融在我国尚属新生事物，股权制众筹对小微创业型企业的发展会有积极推动作用，亦能解决国内投资渠道匮乏和小微创业型企业融资难的问题

由于我国公司法对股东人数作了限制，股权众筹模式经常需要借助股份代持模式，因此股份代持可能存在的各种法律风险不能回避.

四、众筹融资的主要法律风险

1、非法集资法律风险

从形式上看，众筹融资与非法集资有相似的地方。许多人甚至将众筹融资与非法集资划等号，从根本上否定众筹融资的合法性。但是，这种观点忽略了众筹融资与“非法集资”之间的根本区别，即是否存在社会危害性的区别，因此是不恰当的。

2、股份代持引发的法律风险

股权众筹的实际投资人经常人数众多，但根据我国《公司法》的规定，股东人数有上限限制。实际投资人只有借助股份代持模式才能够成为项目公司的（隐名）股东。因此，股权众筹必然要面临股份代持可能存在的各种法律风险。

3、项目发起人和融资平台欺诈的风险

众筹融资的项目发起人、平台与投资人拥有的信息是不对称的。项目发起人和平台对项目以及项目发起人的资信状况拥有充分的信息，投资人则对项目以及项目发起人的资信状况知之甚少。众筹融资的投资人进行的都是小额投资，不可能亲自或者聘请第三方对项目以及项目发起人的资信状况进行尽职调查。因此，由信息不对称导致的欺诈风险难以消除。

4、众筹融资被认定为“公开发行证券”的风险

 我国《证券法》第10条对公开发行证券作了明文规定，并且规定“非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式”。众筹融资平台在募集资金过程中经营要面对不特定对象，其人数常超过200人，很容易违反《证券法》关于公开发行证券的规定。

五、第三方支付走正道

关于第三方支付，2014年比较频繁的两个词就是“叫停”和“罚”。从今年年初开始，银联和其他第三方支付企业之间的水火之势简直擦火都盖不住了。3月，央行先是下调第三方支付转账限额，紧接着发文暂停二维码支付业务和虚拟信用卡业务。同时央行的“79号文”，让包括汇付天下、易宝支付、随行付、富友、卡友、海科融通、盛付通、捷付瑞通在内的8家第三方支付企业从4月1日起，全国范围内停止接入新商户。让不少第三方支付企业都感到了一阵小心酸。

就在大家还在感叹第三方支付不容易的时候，银联却以迅雷不及掩耳之势抢跑，不仅完成了二维码支付系统的技术开发，还在个别地区已试点启动商业应用。如此明显的抢跑让同业和舆论瞠目结舌。虽然银联随后叫屈称自己被黑，但一动银联，一动银行奶酪央行就跳出来的印象已经深入人心，舆论也一时间纷纷倒向了被叫停或开罚单的第三方支付企业，嗯，尤其是支付宝……随后叫停的二维码支付突然从邮政储蓄开始自动重启这种神奇的事就不说了。

但不得不说的一点是，随着第三方支付屡屡被央行“为难”，很多人也开始注意到第三方支付背后的行业问题。POS机违规套现、违规套用低费率行业商户类别码等问题的频频爆出，让不少人稍微理解了央行总是跳脚的部分原因。乃至于9月，央行再次处罚汇付天下、富友、易宝、随行付四家机构，并勒令四家支付机构撤出部分省市收单市场的时候，大家关注的焦点也变成了收单市场的规范问题。

面对“越改约乱”的第三方支付市场，一方面是行业竞争的加剧导致有的企业不惜兵行险招，造成行业乱象；一方面却是要时刻小心拿着大棒的央行叫停开罚单。估计未来大波浪曲线前进的节奏不会有太大改变。

 

第二集  互联网理财的“幺蛾子”

2014年“宝”类产品经过一番雨后春笋的时期后，全体面临收益滑铁卢，而银行的理财产品则在收益方面逐渐占据优势。轰轰烈烈的“宝宝理财”大热给大众狠狠地普及了一把理财知识，随着越来越多互联网理财产品的推出，大众也从开始的眼花缭乱回归了理性，现在几乎已经麻木了吧。

为了重新赢得用户的关注，来点新花招是必须的，但由于缺乏后劲，“宝”类产品逐渐放弃了拼收益率的打法，除了基金理财以外，保险、房地产、消费旅游、以及票据等成为了互联网理财的新方向，P2P和P2C等产品创新层出不穷，各类理财产品百花齐放，全面覆盖中高低各类风险，涉及中老少各类人群，期限也是种类繁多。

竞争越来越激烈，有的产品就开始不走寻常路了，出的“幺蛾子”也实在是让人费解。

作为“宝”类产品的老大哥，余额宝与中国电信合作搞“0元购机”，还上线了新功能——彩票定投“永不停彩”，最近还推出了余额宝认购房产，这是要闹哪样！还有其他披着理财产品的外衣，实则在干别的事：“沃百富”——广东联通联合百度推出的通信理财产品，没错就是话费理财；“程涨宝”——携程旅游网对外发售的礼品卡优惠套餐产品，就是一礼品卡；“娱乐宝”——阿里巴巴数字娱乐事业群推出的娱乐理财，其实它更像众筹吧；“好房宝”——平安好房网将在业内推出金融购房产品，好吧你觉得这真能买房？虽然各银行、券商、保险、运营商想借着互联网理财的东风创新一把是值得鼓励的，但是把理财产品弄得四不像，或是挂羊头卖狗肉，压根没理财什么事，还称自己是互联网理财就有点说不过去了吧。

大众理财的需求是很多的，2014互联网理财已经逐渐走向稳定沉寂，如果没有真正击中用户痛点的产品出现，不能按照理财产品多元化、多样化创新的正道走,不能为大众解决财富保值增值的实际问题,任何互联网理财产品能只能是挂羊头卖狗肉,大众需要专业化的财富管理机构提供专业化的财富管理服务。

社会观念的误区

只有一个容忍异端的世界，才可能为创新提供一个良好的社会环境，士农工商才可能获得更多财富。

两千多年前那场震铄古今的盐铁论战中，西汉贤良文学曾经一针见血地指出，普通人把财富藏在自己的院子里，而黄帝的院落是整个天下，只有民富才会有真正的国强！黄帝要让自己院落里的钱生出更多的钱，最有效的途径就是让国民变得富足起来。

这个道理说起来很简单，却是世界上最难办的事情：很多黄帝就是耐不住财富的诱惑，最后把自己的天下搞丢了。

让自己院子里的钱多起来，宋太祖做到了。

宋代是中国古代经济最为辉煌的时期，请注意，这里没有之一。唐朝在三百年间产出了五百九十亿斤粮食，宋代首尾三百年共生产粮食一千二百八十亿斤，比大唐帝国的一倍还要多。另外，我想提醒大家，大宋王朝的面积即使在鼎盛时期也不足唐朝的一半。

《宋史》这样记载太祖、太宗年间当时的情况：天下之人都涌向京城，汴京的百姓比盛唐时富足十倍，即使有水旱灾害的年景，水利设施也足以保证丰收；水路之上，舳舻蔽日，天下已经没有财货匮乏之虞。

北宋有一副叫《清明上河图》描述了当时的富足景象，这幅长达五米的画卷穿越了千年时空，为我们展示了一个画中汴梁。明代诗人吴宽曾这样形容《清明上河图》：刚刚打开画卷，就恍然感觉自己置身汴京，在游龙般穿梭的汴河之上，有绝无尘土铺面之感。

仅仅是文字和图画就已经让人心驰神往，如果我们能置身于繁华的东京汴梁，又能一窥到什么颜色呢？从五代十国的天下大乱到如此盛世，赵匡胤是怎么做到的呢？

要明晰一个朝代的财富源流，就必须明白财富的根基，毕竟货币只是财富的代表而非本质。宋代之前，中国最值钱也是最保值的东西是土地，然而，土地是官家豪强的囊中之物，只有成为最大的官僚才能成为最大的地主，然后才是最大的商人。包括汉灵帝、唐僖宗在内的亡国之君都不遗余力地禁止土地兼并，然而，所有禁止土地兼并的努力都以失败而告终，一代代强盛的帝国都走向了衰亡。

北宋是第一个不抑制土地兼并的朝代，赵匡胤也是第一个不实行“均田制”的开国之君。结果，北宋王朝不但逃脱了西汉、大唐帝国留下的千年魔咒，还开创了一代前所未有的盛世经济巅峰！  

为什么？

如果土地是最值钱的东西，就一定要抑制兼并，因为，兼并土地就等于抢劫财富，抑制兼并就等于抑制官家豪强掠夺财富。这个问题也可以反过来说，如果土地不是值钱的东西，也就没有必要抑制土地兼并。

土地不值钱，那什么值钱？

创新，创新技术、创新产品、创新行业，这才是最值钱的！

北宋年间，财富的根基是每一个人的才能，“贫富无定势，田宅无定主，有钱则买，无钱则卖”，这才是一种正常的社会阶层流动机制，只有一个具备创新能力的社会，才可能产生这种大规模的财富流动。靠抢劫致富其实是弱势群体才干的活儿，这些人或者孔武有力或者是权贵——说穿了，你就是没本事！

北宋王朝几乎放开了所有行业的准入资格，只要你愿意，想干什么就干什么，终北宋一朝都没听说所谓“抑商”，尤其是对小摊小贩，朝廷财没功夫去收那点子可怜的税。

要看清楚一个经济体是否有活力，不是去看这个经济体又多少大企业、大公司，更不是看有多少世界五百强。一百年前，今天是世界五百强绝大多数还没有生出来，英特尔、微软、思科还是一两人起家的小作坊！

要看清楚一个经济体是否强盛，最精确地数据是多少中小企业在竞争中成长、胜出直至成为全球性的跨国公司！也正是这个道理，今天我们才反复强调“支持中小企业”、“支持小微企业”，他们创造了近一半的就业、八成税收和几乎所有的创新。只要对小企业开放所有的行业准入、留下足够的创新空间，每一个普通人都能寻找机会、赚取金钱，在无数次试错中，优秀者一定脱颖而出，也一定能撑起明天！互联网金融就是给了所有中国人天马行空地去创业的机会,只要把一少部分中国人创业创新的积极性调动起来了,中国经济发展就势不可挡.

 

第三集  民间金融向互联网金融转型是必然的趋势

民间金融：不受政府对于资本金、储备金和流动性、存贷款利率限制、强制性信贷目标以及审计报告要求约束的金融活动。

一个国家的金融是由政府金融和民间金融两部分组成。美国是通过民间金融合法化，规范了民间金融，提高了金融市场效率，满足了不同投融资者的需求。

民间借贷是一种古老的融资方式。在原始社会后期，随着生产力的不断发展，私有制产生，社会开始出现了阶级分化，从而产生了人与人之间在社会生产与生活地位上的不平等与巨大差别。作为人与人之间调剂资金余缺方式之一的民间借贷也就产生了。

在几千年的历史长河中，民间借贷在整个历史发展过程中发挥了重要的作用，如私人借贷、互助会、票号、钱庄、典当等都有着悠久的历史。

1、1980年后的民间金融形式有：

自由贷：民间借贷活动。

银背：为借贷双方牵线搭桥收中介费。

合会：召集若干人组成集存款与贷款为一体的互助性融资组织。

民间集资：招股集资。

典当业信用：用货物抵押。

民间商业信用：采取赊销或预付款来推销或购买产品的一种融资方式。

农村合作基金：经济组织内部融资，按照入股自愿、退股自由、保本付息、按股分红的原则建立。

全国中小企业约有1/2强的融资来自非正规金融途径。权威报告推算：中国民间融资规模近两万亿元，约占贷款总额的10%。但是，目前的民间金融生存毕竟仍是一种缺少话语权的脆弱生存，因为金融决策者大多来自国有金融体系内部。如果民间金融在决策层始终没有代言人，那么难免会被等同于地下金融，甚至非法金融。其结果将是中国经济受到巨大伤害。

2、民间金融存在的实际意义

为民间资本提供交易市场，以公正、公开、公平的平台式服务为特色，以政策、市场和资本的合力，凝聚智慧，把握机遇，实现资本增值，成果共享.创造高效运作的投融资环境；推动我国的金融改革和健康发展.形成资本投资的集群化，民间金融的规模化，通过金融创新推动我国产业的转型升级。

3、民间金融的发展现状

 目前混乱无序的民间金融市场，差异很大，没有一个规范的管理，导致了诸多潜在风险。中小企业主因高利贷而发生资金链断裂“跑路”，一家房地产企业跑路后拖垮一批民间金融机构。

吴英案说明我国有大量民间金融不知道如何合法经营，民间金融目前是龙蛇混杂，层次不齐。未来民间金融的健康发展只有向互联网金融转型。

九、人人都可以分一杯互联网金融红利

随着互联网金融的快速发展，各路资本、各个行业、众多企业都想抓住机遇分一杯金融红利，于是跨界急合作、抢滩圈地的现象成为了当下互联网金融行业的一大奇观。运营商、零售业、地产、电商、互联网公司、传统金融机构、国企，只有你想不到，没有不能干互联网金融的。比如，8月份，比较重量级的玩家中信银行和海尔集团就合作，推出了供应链网络金融平台；9月，万科联手搜房发起了全国首单房产众筹，10月万科又和腾讯理财通合作推出了一款地产互联网金融产品——万科理财通；另外，百度、阿里、腾讯三大巨头均和多家传统银行达成合作，苏宁云商、联想、搜狐紧随其后。今年以来，已经有至少26家上市公司通过合作等途径即将或者已经踏入了互联网金融行业。

当然，越来越多的行业和企业加入到互联网金融的领域中来，不仅极大地丰富了互联网金融的内涵，同时也促进了互联网金融发展的包容性和新奇性，有助于形成多元、多维、充分竞争的互联网金融业态。如今互联网金融鱼龙混杂，既有奇形怪状的产品和服务，又充斥着大量赚噱头、喊口号的伪互联网金融现象，良莠不齐的平台和企业，恶性事件的频发都严重损害了互联网金融的健康发展。现在互联网金融几乎已经把各个行业的玩家都拉下水了，这只是开始。未来各行各业都开始运用互联网金融工具时，中国互联网金融的精彩大戏才开始上演，互联网金融时代就是让人人都能分享互联网金融的红利。

 

第四集  互联网金融风险控制是重中之重

传统的金融机构，在一般的情况系下，通过自身的风控和监管的双保险，可以有效的控制风险。但是现在大多数的网络贷款例如P2P都是没有抵押、进行非常有限的尽职调查，无法完全利用银行间的征信系统，虽然不排除有优质的借款人在利用这些平台，但其本性却是门户大开，也一定会吸引大量的骗子。

因此，如果客户选择隐瞒，借贷机构难以查到客户是否在民间金融机构有“多头授信”，即难以摸清客户借贷总量。包括银行在内，对中小企业授信也面临这一难题。

一、对征信系统法律风险的几点思考

1、现行征信系统可能面临的问题：

（1）信息征集范围不明确，存在征集来源任意扩大化风险

（2）信息征集授权未规范，存在征集流程不合法风险

（3）信息使用标准不统一、保留期限未明朗，存在“征信不公”风险

（4）信息更正流程冗长、救济方式操作性不强，存在法律纠纷风险

2、征信系统发展趋势中可能面临的问题

由于信息征集授权不规范，从而会导致流程不合法，侵犯个人隐私权的法律后果。

（1）征信系统征集信息的合法性

（2）扩大信息征集范围可能面临的风险

（3）征信数据准确性可能面临的法律后果

（4）异议处理过程不及时可能面临的风险

二、征信的发展方向

就征信而论征信，p2p可谓是先天不足，包括数据库的不完善，不能接入央行等正规的信用生态，也在线下的审核方面存在较大问题。p2p该如何来维护好自身平台的风控建设呢？

1、就内部而言，p2p必须要解决发展的速度和质量问题，在自身平台的运营和风控模式未成熟之前，不建议开展大规模的市场推广。

因为就目前的中国社会的理财、投资市场而言，对市场的开发力度的紧迫性还不足以与p2p平台建设的紧迫性相比。道理很简单，社会上不缺乏高收益的理财资金来源，缺少的是稳定的、可靠的、安全的p2p投资平台，这个行业很大程度上就是一个信誉行业，由征信所来带的信誉和信用危机是p2p行业最大的危机。

所以，p2p可以在众多的细分市场中选择本平台风控体系和能力最强的作为突破口，这也是小微市场融资的特点：模式不一样，风控手段、标准都不一样。在征信的手段上，可以在短期内选择相对比较完善的线下方式，并和线上的方式相配合。也就是说，在内部而言，p2p平台除了尽可能完善数据库之外，更需要衡量和评价自身的细分行业定位，也就是用最优势的长板部分来带动其他短板部分的发展，在方式上也要灵活配置，最终的目的都是防止出现大额的信用违约风险。

2、外部征信开源：进入其他机构

就外部而言，p2p是否有可能引入外部的征信机构，或者是相关的业务保险机构呢，在自身平台缺乏完善可靠的信用征信机制的情况下，通过引入第三方参与方来进行征信链条的完善，在某种程度上可以提高平台的征信能力和违约情况的损失。

在这方面，可以把p2p的征信服务看成是一个较为完善的产业链条，由于国内目前缺乏专业的提供第三方征信服务的公司，在数据治理的完善上也就需要p2p平台需要主动去和现有的其他有数据和征信能力的机构建立一定的合作关系。只不过在国外，这种建立征信合作关系的工作外包给了外部的征信公司，而国内尚缺乏这种服务的资源和途径，需要通过自主的资源引入来实现。

三、P2P行业引入保证保险的可能性

从融资流程来看，由于p2p的主体融资属性和银行相差无异，同样是为了解决中小企业和个人的融资问题。就目前的不良率而言，在国内信用数据不完善的情况下，完全用线上的数据征信来实现业务开发是不现实的。既然大多数平台还是采用线下方式为主或者线上、线下相结合的方式，那么用保证保险业务来介入融资环节也就具有了现实操作上的可能性。

在这个外部机构的引入上，目前需要考虑的就是保险机构的业务准入门槛，也就是保险公司自身参与p2p业务征信的意愿，主要是收益和风险的衡量。对于p2p公司而言，全部业务都进行p2p的保证保险也大可不必，因为p2p平台的各个细分行业的风控和标准不一，在精细化管理的条件下，需要引入外部保证保险的基本上是平台自身难以确定风险程度的细分业务，比如有可能出现大额违约的部分大宗业务。在这一点上，p2p还需要和外部机构进行一个细致的合作谈判过程。

四、互联网金融风险控制措施

1、内部控制

（1）客户验证。在注册成为借贷网站的会员时，客户需要提供各种申请资料，通过网站的认证以保障提供信息的真实性，如身份证号码、手机号码、居住和工作地点、社会关系网等。初步通过验证后，在发布借贷信息时还要提供相关收入证明和信用证明材料等，如工作证明、银行流水单、信用报告、房产证明、学历等，以确保客户的借贷能力、信用习惯与发布信息匹配。

（2）对客户进行信用评级。各网站会对客户进行信用评级，通过其银行流水单、个人信用报告以及在借贷平台使用过程中的记录，结合其自身工作、收入、学历等，对用户进行信用评级，作为进行借贷时的有效参考。

（3）还款保障制度。规定借款人必须按月还本付息，这样借款人每月的还款压力是很小的，出借人也可以按月收到还款，风险也小。或采取分散贷款和每月还款制度，较大限度地降低了投资者风险，保障了有效还款。还可对借款人进行全程跟踪服务，而且尽量要求借款人提供抵押物，直到其还款为止。如果发生违约，会对放款人提供法律援助，以防风险发生。

（4）本金保障制度。有些网站对出借人提供本金保障，承诺在借款人未按期足额还款的情况下，先对资金进行垫付，保障出借人不受损失，降低了出借人的风险。

（5）风险共担机制。齐放网由于放款对象主要是大学生，故引入了该种机制。通过与高校合作，学校与齐放网共承担风险。

2、外部控制

（1）对没有风控的机构除名。

（2）促进信用中介机构的发展，完善社会信用体系。

（3）注重网络金融的政策法规宣传和教育

（4）引导网络借贷组织化规范化发展，建立风险预警机制。

3、准入建议

（1）建立基本准入标准。P2P平台的董事、监事和高管要具有一定金融知识和从业经验，要通过一定背景审查（比如，具有良好的职业道德，没有不良记录）。P2P平台要具备基本的经营条件。比如，在IT基础设施方面，要有条件管理和存放客户资料和交易记录，要有能力建立风险管理体系；

（2）建立“谁批设机构，谁负责监管和风险处置”的机制——这也是国务院办公厅2013年《关于加强影子银行监管有关问题的通知》的精神之一。

4、信息管理

（1）P2P平台必须完整地保存客户资料（包括申请和信用评估资料）、借贷双方匹配信息以及客户借贷、还款等交易信息，以备事后追责；

（2）P2P平台不得虚构债权或篡改借贷信息，P2P平台的股东或工作人员如果在自家平台上融资，要如实披露信息，防止利益冲突和关联交易；

（3）P2P平台要充分履行风险告知义务，确保投资者和借款者明确自身的权利义务（包括借贷金额、期限、利率、服务费率、还款方式等），保障客户的知情权和选择权；

（4）P2P平台要如实披露经营信息，包括公司治理情况（比如“三会一层”构成）、平台运营模式（比如信用评估方法、借贷双方匹配机制、客户资金管理制度、是否提供担保等）、业务数据（比如交易额、累计用户数、平均单笔借款金额、投资人收益情况、不良贷款指标等），供客户参考；

（5）P2P平台要保障客户信息安全，防止客户信息的灭失、损毁和泄露，不利用客户信息从事超出法律许可和未经客户授权的活动。

第五集  中国互联网金融发展趋势

一、行业整合是大势所趋

当前，互联网金融各细分领域的发展存在差异，预计未来的行业发展态势，P2P个人借贷行业将进入整合阶段，行业竞争的加剧，大量实力较弱的企业将逐步被淘汰整合，行业集中度将进一步提高。

第三方支付公司将逐步成为金融综合服务提供商.第三方支付公司处理提供支付解散等基本服务外，还为各行业 提供定制化的金融增值服务，未来将会向基金、债券、保险等行业拓展。多元化的业务发展，有助于第三方支付公司提高资金流转率，获得协同效应。

1、服务模式创新成为互联网金融发展的驱动力

互联网金融说到底是服务的竞争，在金融业同质化竞争明显的情况下，以用户为中心的服务模式将取代以产品为中心的旧模式。在互联网的平台下，必将会催生出更多创新的服务模式。

2、互联网金融市场细分化

互联网金融市场巨大，互联网金融企业在资源有限的情况下，未来将有一批专注于某一个有发展空间的垂直领域的企业。互联网金融市场未来将会越来越细化，互联网金融企业之间的竞争将更加激烈.

3、移动互联网将成为融资、投资、支付结算的主要平台

用户消费习惯由PC端向移动端的迁移，互联网金融用户需求将呈现碎片化和场景化的特点。随着移动互联网各种安全技术和支付技术的完善，以及移动终端功能的丰富，未来移动互联网将成为互联网金融用户资金融通、支付结算的主要平台。

4、大数据将极大推动互联网金融发展

通过收集用户在互联网平台上的信用记录、消费行为、投融资情况等基础数据，以大数据分析为平台，针对性的开发互联网金融产品并进行精准营销。

5、逐步同投资机构合作。

如果P2P公司解决了不良贷款率的问题，不良贷款率降到3%以下，随着规模的扩大，其将会吸引投资机构入场，为P2P企业提供资金支持，包括投资银行，财富管理公司，各类基金,保险资金,企业家族资金,企业的财务公司、信托公司等具有雄厚资本实力的机构将会入场，不排除包装出新的金融产品，对私募基金进行销售。五年左右P2P平台年贷款利率到10%左右,市场规模将是现在的千万倍.

6、逐步走向村镇，满足农民小额信贷需求。

中国农村也是一个巨大的市场，互联网巨头都走向了农村，P2P网贷行业未来也有可能走向农村，提供短期支农贷款。P2P走向农村看中的是城镇化进程，大量劳动了人口对资金的需求。

7、逐步面向个人，为信用消费服务。

进入信用消费年代后，P2P网贷行业将会面对巨大的信用消费市场，目前P2P平台上的借贷资金还是一企业经营为主，信用消费为辅。但是在未来，参考美国借贷俱乐部的商业模式，相对信用卡18%左右的率，P2P可能提供12%左右的个人信用消费贷款，目前银行8% 的个人消费贷款面向的主要是具有稳定高收入的人群，自我创业者，小工商个体户都无法享受到此产品。面对20万亿的信用消费市场，P2P网贷行业应该准备充分。

8、逐步形成联盟，春秋走向战国

到2014年，P2P平台有1500家，新增贷款为1000多亿元，可以认为P2P网贷行业仍然处于高速发展期，各地P2P公司很多都是由小贷公司转化而来，形成了千家争鸣的业态。但是我们要记住一个互联网721法则，未来市场上可能1家占领了70%的市场，第二名占领20%市场，其它的占领10%的市场。P2P网贷行业将会遵循此法则，但是由于小贷公司具有地域化特征，因此出现一家独大的可能性极低，未来的P2P网贷行业将会出现第一集团军，第二集团军的局面。具有良好风险管理能力的公司及那个会处于第一集团军占领70%左右的市场，出现战国群雄的局面。

 

第六集    互联网金融要服务实体经济

我用再一点时间谈一谈用互联网金融推进产业的转型升级。大家知道随着金融透明化趋势的形成，人类迎来了互联网金融时代。为什么互联网金融在中国发展速度比世界其他国家都快?是因为过去30年代，中国的各行各业整个商业链条不完善，因此，互联网金融的出现，未来可以推动中国各行各业转型升级。在这里面，谈一个互联网金融最小的一个工具。

大家知道，所有的创意者可以天马行空，人人都能变成天使投资人。大家知道众筹在2013年的时候，有一个加拿大的年轻人想设计时装，又想卖出去，怎么办？把自己设计的时装放在互联网上，让消费者看，消费者喜欢他的时装，于是提前在互联网上筹集到了36815美元，让消费者提前购买了他的产品。这样一来，这个年轻的时装设计师他有才华，能够为消费者设计好的时装，消费者喜欢，消费者愿意提前购买他的产品，于是实现了市场调研，筹集资金，以及市场营销，一步到位。

如果说我们中国现在各行各业在谈转型升级，各行各业转型升级如果我们用上众筹这个工具，再加上其他的金融创新工具我们看一看未来的中国各行各业是不是能够为我们的消费者带来最好的产品?比如大家都知道，中国有一个庞大的汽车产业，但是满大街跑的90%的汽车都是合资品牌的汽车。到了互联网金融时代，我们可不可以用互联网金融工具，五年的时间让满大街跑的都是我们自主品牌的汽车，十年的时间，中国的汽车品牌能够成为世界上一线大品牌，怎么来解决这个问题?过去我们不敢想象，今天有了互联网金融这个工具，我们马上可以做。怎么做?所有人都知道，汽车行业全球都是产能过剩的，所有人都知道，汽车产业链上，既然全球都是产能过剩的，我们实际上不需要自己再生产任何过剩的汽车配件。怎么解决这个问题?互联网金融时代几个事情可以解决好。比如在贵阳我们要打造中国的一线大品牌汽车，我们可以筹集100亿的汽车产业基金。这个产业基金筹集起来以后，用20亿建立一个车迷网，作为一个网络销售渠道。未来所有的汽车我们通过互联网销售，而这个网络销售渠道，在未来五年之内，我们把它打造成一个独立的上市公司。

我们再拿出20亿整合全中国的每一个城市的汽车修理厂，让所有的汽车修理厂作为汽车售后服务的加盟商，他们加盟以后，给消费者上当地的牌照，同时给消费者提供汽车售后服务。这个网络建立起来，五年之内，是不是可以把售后服务公司作为上市。最核心的是剩下的我们拿出几十亿资金，在全球找有才华的汽车行业的工程师，给他们足够的激励，让他们设计出消费者满意的产品。他们设计出来的汽车，比如我们有才华的包括有才华的汽车公司，设计出来的汽车，消费者不满意就不愿意交钱。我们设计100辆汽车，里面有几辆汽车是让消费者兴奋尖叫，他们愿意提前付款。他们提前付款，那么另外的90几辆设计失败的汽车，我们认购失败，把钱退给消费者，我们就把那几辆汽车生产出来，几个月以后，卖给消费者，当然不是卖了，只是把货交给消费者，把汽车交给消费者。这样一来，我们看运用互联网金融的工具，我们是不是可以设计出全球最好看的汽车?最安全的汽车?功能最全的汽车?而这些汽车是中国人自主品牌，同时我们通过互联网销售，没有了中间环节，消费者用很少的钱，买到世界上最好看的汽车、最安全的汽车，功能最全的汽车。

请问大家，我们五年以后在中国所有的合资品牌的汽车，他们还有市场吗?当我们的汽车一出现，所有人再看你的汽车，你觉得自己的汽车是个拖拉机，你回去想干的第一件事，就是马上订购新的汽车。如果这样一来，五年的时间，中国拥有了大量的自主品牌的汽车，再给我们五年的时间，我们是不是可以把世界上现在的一线大品牌让他们沦落成二线品牌，中国自主品牌的汽车成为世界一线大品牌汽车。请问，在互联网金融时代，我们是不是可以这样?如果不想这么干，那么全世界的汽车厂家都是我们的车间。在这样的情况下，我们可以想象一下，我们只需要建立一个我们现在的互联网金融产业园里面招一大堆的高级人才，通过互联网这个渠道，解决融资的问题，解决投资者投资难的问题，为我们的投资者创造财富。当我们这个商业计划书拿出来，放在互联网上，我们募集资金的时候，全世界的富豪都愿意把资金投到我们这个产业平台，不需要政府拿一分钱，只需要搭一个平台。有了这个平台，我们就可以为全世界的消费者提供最好的产品。这样一来，我们看中国的汽车行业这么难啃的骨头，在互联网金融时代我们可以弯道超车，我们可以为中国的消费者，为世界的消费者提供最好的汽车产品。互联网金融的出现，是不是划时代?

因此，对于我们在座的各位来讲，不管是金融机构，还是地方政府，还是实体企业家，所有人是不是都愿意运用互联网金融这个工具?当中国的各行各业都开始运用互联网金融这个工具的时候，那么互联网金融的精彩大戏才开始上演。同时，在我们金融机构的支持下，在我们互联网金融创新的支持下，让我们一个又一个行业弯道超车，让我们为人类社会提供更好的产品，让我们的人类社会生活得更加幸福，同时为我们创造更多的财富。我想这就是互联网金融时代带给我们所有人的礼物。

 

第七集  用互联网金融工具推动中国的产业转型升级

当互联网企业无意中打开了互联网金融的潘多拉盒子后，互联网金融的热潮就在中国开始了，不懂互联网金融的人都在讲互联网金融对金融行业的影响，然而互联网金融对中国经济的影响到底有多大，互联网金融能不能帮助中国的各行各业转型升级，目前大家还没有意识到。

其实，互联网金融对中国所有行业和影响是深远的,互联网金融工具正确运用是能帮中国的所有行业转型升级的。

1、互联网金融对传统金融的影响

互联网金融对传统金融的冲击，最突出的是对客户的冲击，商业经营必须有固定的客户群，而不同的互联网企业也都各有高招，比如腾讯用即时通讯工具QQ黏住客户，网易用邮箱黏住客户，搜狐用娱乐、体育等产品黏住客户，而新浪的强项则是为名人开通自媒体，这是传统报纸能做到的吗？互联网时代的新闻门户仅仅靠提供新闻肯定是不行的，而人民网、新华网等传统新闻企业转型来的新媒体之所以做不到四大门户那么大，关键还是缺乏黏住客户的手段。

互联网金融也是一样，阿里巴巴，淘宝本身就有大量的客户，这些客户既包含他们平台上的电商，也包含网购用户，这些客户就是阿里集团做互联网金融的基础，而传统银行即使转型做互联网，也没有哪个具备能黏住各类客户尤其是年轻客户的优势。

互联网金融不是技术导向的，而是消费者导向的。如今的互联网就是一种新的生活方式，电子商务已渗透到人们生活里各个角落。

面对着这样的变化，银行已逐渐不能够满足未来客户的需求，现在人们更喜欢足不出户，一切事情通过网络完成。在这强大的互联网金融攻势面前，传统银行靠改变盈利模式、调整业务结构、改变客户基础、改善服务水平、建立和引入新的信息管理系统等应变，或许可以稳住一部分市场，但传统银行没法给人提供全新的网络化生活方式，而这只有互联网企业能提供。现实就是这么残酷，现在要的是全新的商业经营模式，而非旧有模式的修补或延伸。

数据显示，阿里小微信贷的贷款不良率为0.87%，低于我国银行业0.96%的平均水平。供应商利用京东供应链金融平台获得融资的资金成本为每日0.019%，相当于7%的年化利率，远低于同类银行贷款产品的年利率。互联网金融之所以能做到这一点，依靠的就是其大数据、大网络的科技优势。

有了金融大数据的支持，就可以针对不同的用户提供他们需要的产品，无论是百度金融中心理财平台支持推出的两款金融产品，还是支付宝的余额宝，都是对用户需求的一种应对。互联网金融能根据海量网民的搜索，捕捉大众用户的金融需求，以定制化产品深入80%的蓝海理财用户，而传统金融业主要赚得还是20%富人的钱，因为很多传统金融的理财都有一个不低的门槛约束着用户的参与机会。

另外，通过互联网技术，通过大数据、云计算去识别风险，管理风险，能更有针对性，能更好地为小微企业以及消费者的金融需求服务，而传统金融企业至少目前却不具备这样的数据优势。

从银行传统业务角度看，当下是互联网金融主要有第三方支付、网络信贷、网络理财三大部分，这三项也是传统银行的核心业务。如果说支付宝的网络支付让传统银行业领教到什么叫“冲击”的话，那么余额宝的网络理财则让传统银行业领教到了什么叫“危机”，这种冲击就是金融脱媒化，也就是隔绝了客户与银行的联系，比如余额宝正好卡住了银行资金来源的咽喉，切断、截流了相当一部分银行活期存款来源的渠道，正在动摇传统银行的基础和根本。

网络信贷也必将分掉银行很大一部分信贷份额。而这些只是互联网企业业余的作法,如果互联网企业有金融专家加盟,再给银行的高端客户提供资本运作及全方位的金融服务,就能一次将银行的高端客户掏空,彻底将银行击溃.所以,互联网金融对传统银行业的深远影响还只是刚刚开始。

2、互联网金融对实体企业的影响

实体企业如何运用互联网金融的案例:为什么小米三年超过了联想，有100亿美金的市值，每年有二三十亿人民币的利润。是有了移动互联网，有了互联网金融,有了互动商业革命。美国都没有这么快的，因为美国的商业环境非常好，商业链条非常完善，颠覆不是那么强。在中国所有的商业链条不完善，以前所有企业是从产品到营销，所有的公司是有产品去做营销，当互联网金融出现后,因为移动互联网和电商突然发现有叫用户的人，有叫关系的粉丝，比如说用友做了30年公司，30亿销售额，大家有30万用户，只有产品和营销，用户跟它没关系。在移动互联网里面没有一个“米粉群”，雷军是有“米粉群”的，由产品直接到营销跨越了两个阶段，通过网上卖的东西，别人把所有的资料都给你，并且支付的账号也给你了，你可以进行大数据来分析，你做了来往以后你有一个粉丝群，可以看到米粉的狂热，跟用户一起开发和成长。

3、传统行业如何运用互联网金融转型升级

前不久，笔者去一个地方政府及当地的一家企业调研,企业家诉苦是企业艰难没有利润,政府官员诉苦是地方政府没钱还有大量的债务、招商难、经济发展难，企业家和政府官员问笔者如何解决这些难题？笔者讲了如何运用互联网金融破解这些企业家们和地方政官员的困境。

这家企业是央企，生产机械设备，也为壁纸企业生产设备。笔者帮这家企业和地方政府建立一个10个亿的产业基金，资金由笔者来募集，在当地建一个壁纸工业园，当地政府同意零地价给壁纸工业园土地。园区最难的是招商,笔者出面解决。

怎么解决呢？中国有个壁纸行业协会，笔者将中国壁纸行业的老板们都招在一起搞个论坛，告诉这些老板们，到这个壁纸工业园来投资一不缺资金，所有企业的资金问题笔者来解决，二不缺市场和客户，三不缺大品牌。

壁纸工业园区的所有的产品销售通过互联网直接卖给全国各地的客户，过去壁纸行业的销售是企业层层代理或建体验店,壁纸卖到客户手里时价格地翻了三倍以上，我们将整个园区的所有壁纸企业的产品集中打包,在全国招加盟商，加盟商只收少量的加盟费，不卖产品，只帮当地的客户把壁纸贴好，收30%的工程费，这样全国的消费者就能买到价格低，品质高的壁纸，于是全国各地所有的加盟商也都能赚钱。

5年左右将整个园区的壁纸企业合并财务报表上市，三年左右国内壁纸行业不到园区来发展的壁纸企业都被我们消灭，我们用10年的时间将世界上的壁纸行业淘汰出局。这样一来我们运用互联网金融将所有的难题全部解决，更重要的这个地区的壁纸行业在全中国及全世界将没有竞争对手。

综上所述，互联网金融改变的不仅仅是金融行业，运用互联网金融工具可以改变中国所有的行业，正确运用互联网金融可以推动中国所有的行业转型升级，帮助所有的地方政府化解地方债务危机并且帮助地方政府招商引资，推动地区经济转型升级，打造地区经济的核心竞争力，进而推动中国的所有行业全面转型升级，打造中国经济的升级版。

　

第八集    互联网金融怎么转型升级

中国经济经过30年的粗放式快速发展后，正面临巨大的经济发展瓶颈：品牌、技术、资源。这是所有发展中国家经济发展到一定程度必然会遇到的问题。如何突破中国经济发展的瓶颈，只有运用金融工具对企业进行升级转型才能突破中国经济发展瓶颈，正确运用互联网金融以其创新的思维和盈利模式才能解决当前企业发展的困局。时代变了，中国越来越需要在互联网金融理论和实践中都能走在最前沿的金融学家，站在为国家解决金融难题的高度，设身处地地帮助企业解决棘手问题。

目前中国经济改革最难的是观念的转变，旧的经济发展模式已经过时，新的经济模式需要企业家学习后转变观念才能重新建立。例如：运用金融创新工具培育有核心竞争力的产业集群，帮企业再造商业模式形成新的经济增长点。通过互联网金融等手段整合各类优质资源为地区经济发展服务。帮助地方政府招商引资打造新的产业链等。

因此，当前地区经济转型升级只有政府、企业、金融机构达成共识后，共同努力才能突破经济瓶颈。所以，首先要对通过讲座的形式进行系统培训，各方都了解如何正确运用互联网金融工具推动经济转型升级后，再展开联手合作。培训主题围绕：如何通过金融创新再造地区新的经济模式，推动地区经济转型升级。