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宏皓:2022年金融市场最大的“黑天鹅”是什么?
现在通货膨胀正在完全改变全球的投资环境。尤其将完全改变投资者在过去十年中存在的动力,全球面临的通胀问题其实已经超过十年,从2008年美国金融风暴开后,美国通过印钞票并向全世界转嫁风险,转嫁通货膨胀,让全世界为美国的金融风暴买单,从那时开始全球通货膨胀就开始加剧。之所以之前无人关注这个问题,主要因为它还没有以对各国央行,尤其是美联储造成压力,因为通货膨胀往往是导致资产价格上涨而不是消费者价格上涨。而现在,通货膨胀将成为未来几年全球经济发展最大的威胁。
首先,2022年最大的一只“黑天鹅”---滞胀将严重冲击全球金融市场。
我们要搞清楚2022年金融市场中这只可能的“黑天鹅”,或许需要先搞清楚什么是滞胀,滞胀一般指停滞性通货膨胀,简称滞胀或停滞性通胀,在宏观经济学中特指经济停滞,失业及通膨同时持续上升的一种经济现象,简单来说就是物价上升,但经济却停滞不前,滞胀也是通货膨胀长期发展的一种必然结果。
当通货膨胀变得更加糟糕时,经济也将更加疲软甚至于衰退,当这两个要素出现时,滞胀的环境将严重冲击全球,事实是2022年美国已经迈出了第一步,人们现在都知道这只”黑天鹅“要来,只是不知道它到来的具体时间。
其次,Meta 市值暴跌 2376 亿美元预示着什么?
2 月 4 日,Facebook 母公司 Meta 当日收盘暴跌 26%,创下美股市场历史最大市值跌幅,下降了超过 2370 亿美元(约 1.51 万亿元人民币)市值。
由于营收预测低于预期等原因,Meta 的暴跌幅度超过了苹果此前创下的纪录。股市历史上的七次最大跌幅都发生在过去两年中,因为苹果、微软、特斯拉和亚马逊的估值都在膨胀。
在 2020 年之前,最大的降幅来自 Facebook—— 2018 年下降了 1190 亿美元。IMeta 的价值下跌之际,该公司正将目光从 Facebook、Instagram 和 WhatsApp 等现有业务转向基于新技术的虚拟世界 Metaverse(元宇宙)。
扎克伯格周三宣布,由于对 Metaverse 的投资,Meta 在 2021 年净亏损 100亿美元。看来元宇宙让Facebook成了“黑天鹅”。
其三,格力1900亿“灰飞烟灭”张磊的投资成了“黑天鹅”
基金经理张磊在格力股价的历史最高位时投资格力,结果是投资后格力股价腰斩。为什么张磊投资格力后,格力成了金融市场的“黑天鹅”。
格力无能多努力,到最后发现自己拿得出手的只有空调,于是打算进军其他领域,但可惜的是,他们没有找准定位和方向,董明珠投资进去的一千九百多亿石沉大海。
从智能手机、新能源车、医疗器械、半导体芯片!董小姐的跨界投资之路不可谓不够“出圈”,但除了可以用到格力空调上的机主芯片外,格力的这些新上马的大项目、大梦想、大野心恐怕赔钱的同时连吆喝都没有赚到。
格力市值蒸发了1,900多亿,究其深层原因恐怕在于投资人、股东、股民对格力投资珠海银隆、高管高额分红、胡乱跨界投资以及错失物联网新风向的不满。
其四,白酒行业会不会是下一个即将破裂的泡沫?
现在白酒的估值处于历史高位区,有较大的下跌风险。例如:金种子酒物和皇台酒业虽然市盈率高达200多倍。
白酒上市类公司大多估值处于历史高位区,和这几年市场流动性泛滥有关系。市场上资金过多,找不到适合的股票炒作,只能对原来已经炒作的白酒板块进一步炒作。茅台、五粮液等龙头白酒公司的市盈率估值当下处于历史高位区,我认为,白酒类大多数公司从市盈率上看估值较高,存在一定的风险。
当然,像宁德时代这样泡沫较大的上市公司,很有可能成为下一个格力。2022年金融市场的“黑天鹅”很可能会出现在像宁德时代这样泡沫巨大的上市公司之中。