每年年底，都是中央“一号文件”热议时期，而聚焦农业已成为“一号文件”惯例，年末资本市场的目光再度落点农业。作为“十三五”的开局之年，政府连续出台了《全国农业现代化规划(2016—2020年)》、《粮食行业“十三五”发展规划纲要》、《全国农村经济发展“十三五”规划》等多个农业领域中长期重磅规划文件。从这些文件来看，供给侧改革将作为主线贯穿未来五年农业发展。中央“一号文件”在这方面的部署势必会更具体。“一号文件”已经连续13年聚焦农业，而中央确定“一号文件”的思路是“面面俱到、一年突出一到两个重点，把农村问题的方方面面全覆盖”。此前的‘一号文件’已涉及到农业现代化、社会主义新农村建设、农村基础设施建设等议题，今年将生态文明提到相当的高度，因此建设生态农村、可持续发展生态农业可能成为重要议题。而生态农业作为遵循生态经济规律，并与中国农业现实紧密相联系的农业生产方式，将会成为实现我国农业供给侧结构性改革的有效途径，也是贯彻落实生态文明体制改革总体方案的重要举措。在此大背景下，绿色农药、化肥、生态种植、生态循环经济等相关上市公司将受益。

中央农村工作会议19日至20日在北京召开。会议全面贯彻落实党的十八大和十八届三中、四中、五中、六中全会以及中央经济工作会议精神，总结“十三五”开局之年“三农”工作，分析当前农业农村形势，部署2017年农业农村工作。

会前，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平主持召开中央政治局常委会会议，专门研究“三农”工作并发表重要讲话。习近平指出，今年农业农村形势总体较好，明年“三农”工作要继续为全局作贡献。

中共中央政治局常委、国务院总理李克强在国务院常务会议上要求，要持续抓好“三农”工作，大力推进农业供给侧结构性改革，加快现代农业建设，积极调整农业结构，发展多种形式适度规模经营，深入开展农村“双创”，推动新型城镇化与农业现代化互促共进。深入推进脱贫攻坚，提高贫困地区和贫困群众自我发展能力。促进农业提质增效和农民持续增收，拓展农村发展空间。

会议强调，推进农业供给侧结构性改革，要在确保国家粮食安全的基础上，紧紧围绕市场需求变化，以增加农民收入、保障有效供给为主要目标，以提高农业供给质量为主攻方向，以体制改革和机制创新为根本途径，优化农业产业体系、生产体系、经营体系，提高土地产出率、资源利用率、劳动生产率，促进农业农村发展由过度依赖资源消耗、主要满足“量”的需求，向追求绿色生态可持续、更加注重满足“质”的需求转变。

纵观历史走势，每年12月至次年1月都是农业板块的“政策蜜月期”，从以往市场表现来看，由于“一号文件”在次年年初印发，年底通常是农业板块启动的时间窗口，近期农业相关的文件集中印发，农业题材望掀起新一轮的热潮，站在风口上的生态农业概念股值得重点关注。近日，农业方面相关政策频频出台，主要集中在土地、农垦、农业现代化等方面。例如全国农垦工作会议上研究部署了2017年农垦改革发展重点工作。财富总管首席财富管理专家宏皓教授认为，从多个农业相关“十三五”中长期规划看，供给侧改革也将是未来五年农业发展的主线，明年的中央一号文件对此相信会有浓墨重彩的体现。

财富总管提示重视明年的一号文件引发的农业板块机会。建议关注农业现代化、农垦改革、种业转基因三大主题板块，以及持续受到政策指引的种植业供给侧改革相关标的。在备战农业板块机会上，纵观过往走势，每年12月至次年1月为农业板块“政策蜜月期”，年底则通常是农业板块启动的时间窗口，投资者可提前布局。

当前我国农产品中低端供给较为充足，但缺乏价格竞争力；高精端产品稀缺，仍存在大量进口。宏皓教授认为，推进农业领域的供给侧结构性改革，应调整粮食种植品种结构，促进农业机械化，提高农药化肥利用效率。看好种业公司转型成为一体化服务供应商，提供农资、技术、金融等多项服务。同时发改委联合农业部近日发布《关于推进农业领域政府和社会资本合作的指导意见》，提出农业PPP的重点领域包括高标准农田、种子工程、现代渔港、农产品质量安全检测及追溯体系等。

近日，国家发改委联合农业部发布了推进农业PPP（政府和社会资本合作）的指导意见，提出重点支持社会资本开展高标准农田、种子工程、现代渔港、农产品质量安全检测及追溯体系、动植物保护等农业基础设施建设和公共服务。随后，2017年经济工作会议中，明确2017年是推进供给侧结构性改革的深化之年，要求积极推进农业供给侧结构性改革。12月6日，国家发展改革委联合农业部发布《关于推进农业领域政府和社会资本合作的指导意见》(发改农经〔2016〕2574号)，鼓励金融机构通过债权、股权、资产支持计划等多种方式，支持农业PPP项目。

与此同时，2017年经济工作会议明确，2017年是推进供给侧结构性改革的深化之年，会议要求要积极推进农业供给侧结构性改革。农业供给侧结构性改革包括加大农业基础设施投入、创新投融资模式，充分发挥财政资金的杠杆作用，撬动更多社会资本投向农业农村”，预计2017年PPP可能向农业基础设施领域拓展。

农业供给侧改革第一步是调整结构，即在有限的耕地与资源下削减过剩量、补足紧缺量，实现结构合理分配资源有效利用；第二步是提高率，整体而言供给端虽然出现了部分品种过剩，但整体生产效率仍偏低，效率提升迫在眉睫。从这两个角度出发，种业：隆平高科(000998)、登海种业(002041)、荃银高科(300087)；土地流转：海南橡胶(601118)、北大荒(600598)；种植综合服务的象屿股份(600057)、史丹利(002588)等成三大投资机会。

登海种业，公司10月27日发布2016年三季报，得益于主推品种销量上升，2016年1-9月公司实现营业收入7.9亿元，同比增长22.1%；归母净利润2.4亿元，同比增长32.7%，业绩符合预期。

公司业绩增长稳定，加强内部控制提高盈利能力：公司第三季度营业收入稳步增长，实现6176.9万元，同比增长33.6%。归属于母公司所有者的净利润大幅提高，实现697.3万元，同比增长250.93%，主要得益于：1）公司内部成本控制，期间费用率同比下降3.8个百分点；2）主要产品盈利能力提高，销售毛利率达52.2%，同比增长0.5个百分点。

科研为基，高产品种引领市场：截至2015年12月底，公司共申请品种权138项，获得品种权106项；申请专利22项，获得专利11项，其中发明专利5项，并与国内一些高校及相关跨国公司建立合作关系，不断进行技术储备与创新，同时不断加大科研投入，保证了公司技术水平在同行业的领先性。目前，公司最新品种登海605、登海618，自审定进入市场以来，以良好的抗性和高产等特性，在产品市场上展现出较强的竞争优势。公司的主推品种登海605预计15/16销售季推广面积可达2000万亩；处于产品导入期的登海618预计15/16销售季推广面积扩大至400万亩，同比增长35.3%。我们认为，未来随着农业现代化的不断推进，公司高产品种的需求将得到进一步的提升。

玉米价格持续下跌，公司逆势受益：对于玉米种植户来说，玉米价格下跌，亩产量不变的情况下总收入下跌，因而有改种其他农作物的意愿。公司种子的主要推广区域黄淮海地区的种植模式为一年一季玉米一季小麦，种植户无改种其他农作物的动力。我们认为在此情况下，为避免价格下跌带来的损失，种植户将更加注重产量的提高，故而高产的玉米种子将备受青睐，而高产正是公司杂交玉米种的突出优势。另一方面，随着玉米价格的下跌，种子企业也将面临洗牌，龙头企业市场份额将进一步提高。

登海种业是玉米种业龙头，盈利能力强。 公司是杂交玉米种子龙头企业，实际控制人为杂交玉米育种专家李登海。 公司盈利能力居上市种子公司之首， 毛利率和净利率保持在较高水平， 2014 年，公司毛利率高达 57.95%，净利率水平高达 36.18%，远高于行业的平均水平。

公司研发队伍实力雄厚，研发能力强。 公司拥有以李登海先生为领导的优秀研发育种团队，目前拥有 216 名科研人员，其中 9 名研究员享受国务院特殊津贴。 截至 2014 年 12 月底，共申请品种权 131 项，获得品种权 100 项；申请专利 17 项，获得专利 17 项，其中发明专利 9 项，研发成果显着，居于业内领先水平。

杂交玉米种子行业面临重要发展机遇。 首先，国家一直鼓励种子行业整合重组，打造具有国际竞争力的种业巨头，登海种业作为杂交玉米种子的领导者，存在外延跨越式发展机会；其次， 2015年杂交玉米种子库存大幅降低，预期行业未来还会进一步去库存，迎来新一轮的景气周期，我们预期公司业绩将会实现较快速增长。

优质品种乏力，助推公司业绩增长。 公司拥有成熟品种先玉 335，有望继续保持大规模的推广，为公司继续带来可观的利润；登海605、登海 618 和良玉 99 都是处于成长期的优质品种，有望保持快速增长，从而为公司的业绩增长提供支撑；以登海 179 为代表的的后备种子将在未来逐步推向市场，从而支撑公司的长期发展。

农业是国民经济的基础，关系着国家经济发展的命脉，重视农业经济的发展对于保持国民经济的稳定、健康有着至关重要的作用。具体到微观个股的操作来说，在基本面分析上要选择业绩好的标的进行观察，从技术上来讲不能追涨杀跌，寻找量价关系合理的个股进行操作。然而并非所有个股都能进行操作，只有符合黄金买点的个股才有可能短线获利。

消息面，近日，经国务院同意，财政部、农业部联合印发了《建立以绿色生态为导向的农业补贴制度改革方案》，要求有关部门和地方政府紧紧围绕统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局，牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，围绕保障粮食等主要农产品供给安全、农民稳定增收和农业生态环境保护等目标，推进农业供给侧结构性改革，完善农业补贴政策，到2020年，基本建成以绿色生态为导向、促进农业资源合理利用与生态环境保护的农业补贴政策体系和激励约束机制，进一步提高农业补贴政策的精准性、指向性和实效性，促进农业可持续发展，加快农业现代化进程，实现农业强、农民富、农村美。

方案强调，建立以绿色生态为导向的农业补贴制度要坚持绿色引领、统筹兼顾，政府支持、市场导向，存量优化、增量倾斜，系统设计、稳妥推进的基本原则。以现有补贴政策的改革完善为切入点，在确保国家粮食安全和农民收入稳定增长的前提下，突出绿色生态导向，将政策目标由数量增长为主转到数量质量效益并重上来。在保持存量补贴政策稳定性、连续性的基础上，优化支出结构，加强统筹协调，提高补贴资金使用的指向性；增量资金重点向资源节约型、环境友好型农业倾斜，促进农业结构调整，加快转变农业发展方式。

方案强调，建立以绿色生态为导向的农业补贴制度要从制约农业可持续发展的重点领域、关键环节入手，加快改革完善相关政策。全面推开农资综合补贴、种粮农民直接补贴和农作物良种补贴等农业“三项补贴”改革，鼓励各地创新补贴方式方法，切实加强农业生态资源保护，自觉提升耕地地力。鼓励发展多种形式的农业适度规模经营。支持建立健全全国农业信贷担保体系。稳步推进国内渔业油价补贴政策改革。政策上，也大大利好智慧农业的发展。　

从“十三五”国家科技创新规划来看，智慧农业成为构建高效安全生态现代农业技术的关键组成部分，包括研发主要作业过程精准实施技术、构建大田和果园精准生产、设施农业智能化生产以及信息服务体系。智慧农业细分领域方面，互联网技术可以减少传统销售渠道的层级，直接面对终端消费群体，提升传统企业农化服务效率，并有利于加快推进农产品(12.89 +1.50%,买入)质量安全追溯体系的建设。农业植保方面，农用无人机技术逐渐成熟，航空植保在精准施药方面优势明显，未来市场前景广阔。另外，农业现代化和土地流转的日益加快，以种田种粮大户、专业合作社、家庭农场主为代表的新型经营主体，对综合农资解决方案以及农化服务的需求增加，具备丰富产品线、优质的农技服务以及农村金融等综合农业类公司将迎来市场扩容机遇。

以上分析纯属个人研究总结，无与任何概念板块代表公司有利益关系，本人观点不作为投资者的投资依据。投资有风险。

宏皓：著名金融学家﹑融资专家，中国金融智库首席金融学家、中国金融家俱乐部主席、中国金融促进会会长、中央财经大学证券期货研究所研究员﹑北京交通大学客座教授、政府、上市公司融资顾问，中经产业基金理事会秘书长，央视网财经评论员。被社会广泛誉为：投资大师，中国私募基金之父。

宏皓教授是中国目前首位指导各地政府产业投资基金的建立及运作，帮助地方政府用金融创新搭建多元化的投融资平台实现转型升级的金融实战专家，是中国金融行业里最具影响力的金融实战专家。在实践中帮助民间金融机构运用金融创新转型升级，是中国唯一能落地解决民间金融发展难题的划时代的金融大师。宏皓教授创建的商业模式才最适合中国市场经济发展的企业，可以让中国任何一个行业用10年时间追上发达国家，成为世界上最强大的产业。宏皓教授在民间投资的问题上有深入的研究。

宏皓教授坐镇财富总管（www.财富总管.com），他着眼于未来，并不断的创新，一名拥有二十八年从业经验的金融专家以丰富的经验和精准的战略眼光，为客户群体制定各类财富管理方案，从而开启了财富管理时代。从业二十多年来，以致力于行业发展、行业变革为目标，随着互联网时代的到来，金融产业实现全面转型，宏皓教授积极推进革新进程，帮助行业进行转型升级，实现全面进步发展，为高净值人群提供年化预期30%的可投资产品。

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