中国人确实是世界上最聪明的人，A股没搞好，有人问笔者为什么没搞好，我认为原因是多方面的。一是A股当年是被逼出来的试验品。上个世纪八十年代末改革开放后第一次面临通胀，第一次面临危机，当时大量的地方国有企业从银行贷款后还不上银行贷款，而且还有大量的地方国有企业从银行贷款后破产了。这种情况下工农中建四大行也有被迫拖累的危险，这种情况下，在邓小平的支持和坚持下才在试点中建立的新中国的证券市场，目的是解决国有企业融资问题。后来成立了四大资产管理公司，从四大行剥离了两万亿不良贷款，并对四大行进行股份制改造，才挽救了四大行。试点的新中国证券市场就是为了融资的，这就导致了后来我国证券市场只重融资不重投资。
二是审批制，我国新股发行制度是审批制，审批制不管怎么改革都会有这样那样的问题，这导致的结果是上市公司质量不高。
三是投机性的赌场市割散户韭菜看成平常事情。
四是没有投资文化的证券市场加重了参与者的赌性，形成了市场怪圈。
五是资本市场的巨大诱惑的充斥下，难以打破游戏规则。